9月23日下午，“2017中国PPP投资论坛”在中央财经大学学术会堂206报告厅胜利闭幕。论坛以“创新驱动·规范发展”为主题，深度聚焦地方存量债务化解和国有资产运营问题，并探讨在供给侧结构性改革背景下中国PPP发展的规范运行与风险管理问题。著名经济学家厉以宁担任论坛总顾问出席本次论坛并做开场发言，深入透彻地阐述了目前PPP发展状况和未来的需要解决的问题，为今后PPP规范发展指明道路。

（厉以宁论坛现场发言）

第一个问题是中国PPP的现状。在中国PPP发展过程中，一个普遍的现象就是民间资本对PPP不感兴趣。为什么会这样？我们进行了一些考察调研，第一个原因就是民间资本总认为国有企业占大头，民营企业只是陪衬，兴趣不大；第二个原因是他们认为民营企业关心的是盈利性而不是公益性，而PPP对外号召的是公益性，所以民间资本认为既然是公益性，那我们的盈利目标是不是就此被冲淡；第三个原因，民间资本普遍感觉参加PPP，套进去以后很难出来，退出机制并不存在，形同虚设。这就是在很多地方调查的结论。

第二个问题是中国PPP的不规范。PPP不能说实现了规范化，因为PPP能够吸引民间资本必须是规范化的。首先法律法规不健全。在这里最突出的是法律法规到现在为止并没有真正出台，只是临时性的规范，至少国务院公布的是法规；其次PPP模式推行以后，一般认为法人治理结构形同虚设，基本没有法人治理结构；最后国投企业占主要控股优势，民间资本不愿意介入后受其控制。这样会给民营企业感觉是我们进来以后算什么呢？PPP国有企业占了大部分，而民营企业认为是一些不好的项目让我们承担，就会被套上了，没有机会出来，所以中国PPP不规范，形成这样的结果。

第三个问题是民营资本不放心。民间资本之所以对PPP不放心，首先是因为，迄今为止，民间资本总感到自己在PPP模式中始终是陪衬。民营企业感慨，跟国有企业合作，我们民营企业是陪衬，在困难的时候国有企业想到我们。如果真是国际化了，外面打通了，就跟国际资本合作而不跟民企合作了。其次，民间资本认为凡有利可得的项目，几乎都被国有企业把持了；最后，国投企业的混合所有制改革速度缓慢，民间资本宁肯观望。民间资本通常认为国有企业改革可能必须通过PPP模式的正规开展，但改革速度太慢，所以PPP的第二个P，是国有企业为主而民营企业宁肯观望。

第四个问题是债券市场的参与程度。首先PPP项目融资难是较为普遍的现象，债券市场融资成本较低，期限较长，民营企业欢迎债券投资。这至少有两个好处，第一个债券投资企业减少负担，成本负担降低，第二债券时间比较长，有利于时间调配。地方债券融资风险较大，所以应慎重。现在对地方债券感兴趣的是地方政府而不是企业，地方政府发债券一般比企业发债券更容易，但是风险往往在这个地方，这种情况下民营企业很难真正利用债券市场募集资金，能够发债券的是政府和国企，民营企业发债券没有结果。我认为监管机构应对地方债券的发行加强监管。

（厉以宁论坛现场发言）

第五个问题是国有企业资本投入的争论。一些专家认为，国有企业资本投入不如先改为混合所有制企业再入股。还有些专家认为，第一阶段建设项目，国有企业可以占较大比例，第二阶段（经营阶段）可减少股份。无论第一阶段还是第二阶段，国有企业的股权比例都不宜过大，政府投资比例也应如此。

第六个问题是PPP的发展和规范化的积极作用。首先PPP模式的规范化是供给侧结构性改革的重要内容。其次PPP模式的规范化有利于国际合作。国际合作首先是规范化。我在广东发现的问题是民营资本现在规范化程度很差，所以国际资本对中国观望。同时PPP模式的规范化可以吸引人才前来，是人才以知识产权合股的前提。对于民营资本进入，不仅是货币的进入，民营企业是有很多方法进入，但没有被利用起来，比如说知识产权入股。实现知识产权入股是民营企业的积累。如果知识产权可以入股，就帮助PPP更好发展。第二个P，民营企业认为，如果要用人才，我们可以提供，但一定把人才留住作为重要的方面。

第七个问题是PPP的稳步发展有利于社会的和谐。总的来说，PPP对中国来说是很有前景的，前景是公益性和商业性合作。在公益性方面，中国要做的事情太多，中国迫切需要大力发展公益性事业和准公益性事业，范围包括：医疗、保健、养老、公共事业、教育、职业技术教育、交通、港口等，都是可以利用PPP来开展。中国是有资金实力的，政府应该有信心。据我了解，国务院正在准备出台一些文件，这些文件对民间资本是有利的。

第八个问题，诚信是中国PPP发展的基本条件。诚信是必不可少的，在PPP模式中同样如此，需要通过道德自律加上道德激励。在中国最需要建设的是诚信。法律是极限，道德也有极限，诚信就是法律之外道德的极限，是靠大家来维持的。希望GDP有成绩，一定要在诚信方面下功夫。

（厉以宁论坛发言手稿）